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总结一下。首先，我国全社会杠杆率一直提升并且在很高的水平上，而分部门看非金融企业的杠杆率整体水平又是最高。但我们发现，在全社会杠杆率提升的时期内，私营企业已经显著地开始“去杠杆”进程了，而同期国有企业却在显著的“加杠杆”。并且国有企业的“加杠杆”没有经济基本面也就是利润的支撑，金融机构作为资金的供给方并不是完全按市场原则来配置资金的，更多的影响因素是非市场化的原因。

宝胜国际涨11.11%，报1.5元。宝胜国际公布，截至2018年3月31日止3个月，该公司营业收入55亿元人民币，同比增长17.7%；该公司拥有人应占溢利1.41亿元，同比增长36.2%。专家观点：华盛资本证券高级分析师Louis表示： 美国总统特朗普突然在社交网络平台上表示会协助中兴通讯。跟随副总理刘鹤等团队将于5月19日启程前往美国继续谈判。因此，估计美国商务部将尽快公布对中兴通讯暂停禁令或罚款了事。电动车生产商特斯拉 Tesla 获批淮在上海成立全资附属公司。重点业务为电动车、零件及电池等。贸易战突然降温，刺激美股三大指数造好，道指最多升163点，唯收市前升幅收窄。

除此之外，意见稿引导纯电动车企业掌握关键零部件生产能力的方向没有改变。《规定》要求，新建纯电动汽车企业投资项目企业法人的股东，应拥有车用动力电池等关键零部件的知识产权和生产能力。这意味着，车企与电池生产企业共同研发、车企独立研发动力电池的情况将成为趋势，无论是动力电池生产企业还是电动车生产企业，都将面临更严厉的考核与更激烈的竞争。

责任编辑：白仲平近期交易所就上市公司2017年年报密集发布事后问询函，目前问询函数量已经接近400份。中国证券报记者查阅问询函发现，年报中透露出的公司财务数据的合理性、持续经营能力和并购标的的商誉减值风险成为交易所问询的重点。有上市公司财务专家认为，这表明监管机构对于上市公司年报审计中的不规范的行为加强了监管。交易所对于年报披露的内容的准确性、详细度等问题发布事后问询函，可以帮助投资者更好地了解公司财务信息，预判公司的财务风险。

多只巨无霸重磅来袭与上半年101只新股仅募资512亿港元、募资规模最大的也不过88亿港元不同，下半年的港股市场，将迎来多只募资额超百亿的“大家伙”。其中，将于7月9日挂牌的小米集团，已于6月底完成招股，发行价最终确定为17港元/股。由此，小米集团本次IPO募资额达370亿港元，如行使超额配售权，其募资额将进一步增至426亿港元。

第二，国有企业可能更有效率，有更高的利润产出，比如体现在总资产利润率（ROA）和净资产利润率（ROE）上面。基于高利润产出的负债融资也是市场化的，有经济基本面支撑的。但是我们可以从图6和图7看到，国有企业的总资产利润率（ROA）和净资产利润率（ROE）都是大幅度低于私营企业，因此高利润支撑的逻辑推断也并不成立；